כשמחפשים משהו אחד שמאפיין את המחצית הראשונה של שנת 2023 בשוקי המניות, הרי זו העובדה שאפל (AAPL) הפכה לחברה הראשונה אי פעם שחצתה את רף ה 3 טריליון דולר ממש ביום האחרון של חודש יוני. למדד הנאסד"ק 100 שכולל את 100 החברות הגדולות בנאסד״ק, זו הייתה זו המחצית הראשונה של השנה החזקה ביותר מעולם.
הדחיפה הגדולה של הנאסד״ק 109 הגיעה מתחום השבבים ובעיקר מניות הבינה המלאכותית, שתרמו לזינוק של 5 טריליון דולר בשווי החברות בנאסד"ק 100".
המחצית הראשונה של 2023 הסתיימה בנתונים כלכליים מעודדים שמחזקים את התמונה שהסתמנה בחודשים האחרונים - הכלכלה מאטה, אסל עדיין צומחת. האינפלציה בירידה, אבל עדיין גבוהה מהיעד של הבנק המרכזי האמריקאי.
העליות בשוק אתמול קיבלו זריקת עידוד מנתונים כלכליים מעודדים. האינפלציה הבסיסית עלתה ב 4.6% בחודש מאי בהשוואה ל 4.7% בחודש הקודם.
מדד ה S&P 500 סיים ביוני חודש רביעי רצוף של עליות כשהוא משלים עלייה של 26% מהתחתית שלו מה 12 לאוקטובר, והוא רחוק רק 4.9% משיא כל הזמנים שלו.
האם הנאסד״ק ימשיך לטפס במחצית השנייה?
לנאסד"ק 100 הייתה זו המחצית הראשונה החזקה ביותר מעולם.
ההיסטוריה מלמדת שבשנים שבהן המדד עלה ב 10% או יותר במחצית הראשונה של השנה, המשקיעים ראו עלייה ממוצעת של 14% במחצית השנייה של השנה.
עם זאת, כשהעלייה במחצית הראשונה עלתה על 20%, העלייה במחצית השנייה הייתה 8.3% בממוצע.
נחזור לאפל (AAPL). האם גם היא תמשיך לעלות? במחצית הראשונה היא עלתה 50%, אך היא ניצבת בפני אתגר לא קטן. ככל שהחברה גדולה יותר, קשה לה לשמור על שיעורי הצמיחה שראתה כשהייתה יותר קטנה. מה שעובד לטובת אפל הוא בסיס של 2 מיליארד מכשירים בשימוש, שלקוחות נוטים לשדרג שוב ושוב, והכנסות חוזרות שחלקן בסך ההכנסות הולך וגדל. עם זאת, יש לזכור שההכנסות של אפל צפויות לרדת השנה ב 9%.
אפל היא אחת ההשקעות הגדולות של וורן באפט. סוד ההצלחה של באפט בהשקעתו באפל היא שבאפט קונה חברות איכותיות כשיש חולשה זמנית במחירן.
רוב המשקיעים הטובים בהיסטוריה הם משקיעי "ערך". זה לא אומר שהם מחפשים את החברות הכי זולות, אלא שהם מנתחים לעומק את אופי הפעילות של החברות שהם בוחנים, ונותנים יותר משקל לאופי הפעילות ולמחיר המניה ממה שהם נותנים לתחזיות לגבי העתיד.
זו גישה שונה מהגישה של רבים מהמשקיעים הנמצאים בתחילת דרכם שנוטים להשקיע בחברות ש"אם זה רק יעבוד, נעשה מכה", דומה להשקעה בכרטיס של מפעל הפיס. חברת ה"טקסי האווירי", ג'ובי (JOBY) שעלתה בשבוע האחרון של יוני ב 62%, נמצאת בקטגוריה הזו. היא מרטיטה את ההתרגשות של המשקיעים, אבל היא לא צפויה להרוויח כסף עד 2028. האם היא יכולה להיות הצלחה סוחפת? בוודאי. גם אם היא תצליח, מה הם חסמי הכניסה למתחרים? משקיעי הערך מסתכלים קודם על הסיכון לפני שהם בוחנים את התשואה האפשרית.
אין ספק כי במחצית הראשונה של 2023 הגדלת החשיפה למניות בשוק האמריקאי הייתה קריטית לביצועי תיקי ההשקעות, לאור התנודתיות שאפיינה את השוק הישראלי על רקע הרפורמה המשפטית והחששות מהשלכותיה. לצד זה, העלייה החדה של הריבית גרמה לכך שתיק האג"ח הישראלי הפך לאטרקטיבי, כאשר רמת התשואות לפדיון היא מהגבוהות שראינו ב15 השנים האחרונות.
שתהיה לנו מחצית מוצלחת.
הראל פיננסים ניהול השקעות בע"מ (להלן: "החברה") עוסקת בשיווק השקעות ובניהול תיקי השקעות ולא בייעוץ השקעות. אין באמור לעיל משום תחליף לייעוץ (שיווק) השקעות המתחשב בנתונים ובצרכים הייחודים של כל אדם ואין באמור משום הבטחת תשואה. אין האמור מהווה ייעוץ מס ועל המשקיע לבדוק את היבטי המס החלים עליו. חלק מהמידע המצוין לעיל מתבסס על מידע פומבי גלוי וכן על מקורות מידע הנחשבים בעיני החברה כאמינים. האמור בכתבה משקף את חוות דעתה של החברה במועד כתיבת הכתבה וזו יכולה להשתנות בכל עת וללא מתן הודעה.
