בחודש החולף ראינו ירידה חדה בקורלציות שבין השווקים בארה"ב לבין יתר השווקים בעולם. בשוק המקומי ראינו חולשה על רקע המתיחות בצפון. באירופה, הבחירות בצרפת והתחזקות מפלגות הימין הקיצוני גרמו לירידות במדדים האירופים.
השוק המקומי | בבורסה בתל אביב ממשיכה התנודתיות בשל המצב הביטחוני. המשך הירי מכיוון לבנון, יחד עם החששות בישראל על יציאה למבצע ופתיחת חזית צפונית הביאה לעליה משמעותית בפרמיית הסיכון של ישראל, יציאת כספים מהבורסה המקומית והתחזקות של הדולר מול השקל. במצב כזה, לאירועי המקרו ישנה השפיעה מועטה, אך עדיין נציין כי מדד המחירים לצרכן הפתיע כלפי מטה. ניתן לומר כי בנסיבות רגילות, יש לבנק ישראל את כל הסיבות להוריד את הריבית, אך חוסר הודאות המדינית-ביטחונית תקשה על בנק ישראל לפעול כרגע.
מסביב לעולם | בארה"ב ראינו המשך עליות של מדדי המניות שלוו בנתוני מקרו מעורבים, אך מהן לא ניתן להסיק מהם בוודאות האם האינפלציה מתמתנת. מניות הטכנולוגיה המשיכו לעלות, ובמיוחד המניות שקשורות לתחום הבינה המלאכותית. באירופה, הבחירות לפרלמנט האירופי ובחירות הבזק שהוכרזו בעקבותיו בצרפת, יחד עם הסקרים שניבאו את התחזקות מפלגות הימין, הביאו לירידות משמעותיות במדדים האירופים בניגוד למגמה העולמית. יש חשש כי מפלגות אלו עשויות לשנות את האיזון של גוש האירו, ויפגעו ביציבותו.
המדדים המרכזיים | בישראל מדד ת"א 125 ירד ב-2%, כאשר מדד הנדל"ן רשם ירידה של כ-3%, ומדד חיפושי הגז והנפט ירד ב-2.5%. לעומתם, מדד הבנקים שמר על יציבות ונותר כמעט ללא שינוי. הדולר התחזק מול השקל והגיע לרמה של 3.77 ₪. תשואת האג"ח ל-10 שנים בישראל נותרה על רמה של 4.9% תוך תנודתיות גבוהה במהלך החודש. האג"ח הקונצרניות נותרו ללא שינוי.
בחו"ל | בסיכום החודש מדדי ה-S&P500 והנאסד"ק רשמו עליות של 3.5% ו-6.2% בהתאמה, מדד ה-MSCI AC עלה ב-2.1%. תשואות האג"ח בארה"ב ל-10 שנים ירדו מרמה של 4.5% בסוף לרמה של . 4.38% , המדדים האירופאים איבדו כ-1.5% מערכם. הנפט רשם עליה של 5.9% למחיר של 86 דולר לחבית.
יוני התאפיין בחולשה יחסית של השוק המקומי לעומת השווקים בעולם. האפשרות להסלמה בגבול הצפון, יחד עם התמשכות הלחימה בעזה מעיבות על השוק המקומי ומעלות את רמת הסיכון בישראל. מחירי המניות בישראל ממשיכים להיות זולים באופן יחסי, בעוד שמניות הטכנולוגיה בארה"ב ממשיכות להיות יקרות, אנחנו מעריכים כי ברגע שתהיה מעט יותר ודאות בשוק המקומי, נראה עליות נאות בשוק המקומי, והוא יבצע יותר טוב מהשווקים בחו"ל.
אין באמור לעיל משום תחליף לייעוץ (שיווק) השקעות המתחשב בנתונים ובצרכים הייחודים של כל אדם ואין באמור משום הבטחת תשואה.
חלק מהמידע המצוין לעיל מתבסס על מידע פומבי גלוי וכן על מקורות מידע הנחשבים בעיני החברה כאמינים. האמור בכתבה משקף את חוות דעתה של החברה במועד כתיבת הכתבה וזו יכולה להשתנות בכל עת וללא מתן הודעה.
