האירוע המרכזי באוקטובר, היה זינוק בתשואות האג"ח לעשר שנים בארה"ב. נתוני מקרו חיוביים, שהראו כי מצבה של הכלכלה האמריקאית מוסיף להיות טוב, הורידו את הסבירות להורדת הריבית. התחזקותו של טראמפ בסקרים הגדילה את החשש בקרב המשקיעים למדיניות מוניטרית מרחיבה שתתבטא בהגדלת החוב הממשלתי ויצירת לחץ על מחירי האג"ח. אצלנו, מדדי המניות רשמו עליות על רקע הדיווחים על הסדרה וסיום הלחימה בצפון.
השוק המקומי | במהלך חול המועד סוכות התפרסמו דיווחים על הסדרה אפשרית בזירה הצפונית, מה שהביא לעליות במדדי המניות המקומיים. גם תשואות האג"ח הממשלתיות שפתחו את החודש בעליית תשואות, ירדו לאחר הדיווחים, לאור הירידה הצפויה בפרמיית הסיכון של הכלכלה הישראלית. מדד המחירים שהתפרסם במהלך החודש הפתיע בירידה של 0.25, בעיקר בשל השפעת הטיסות לחו"ל. למרות ירידה זאת, בנק ישראל לא צפוי להוריד את הריבית בקרוב.
מסביב לעולם | עליית התשואות של אג"ח ממשלת ארה"ב היו כאמור האירוע המרכזי של החודש. ההבנה כי הריבית לא תרד בקצב אותו חזו הפעילים בשוק, יחד עם עלייתו של טראמפ בסקרים דחפו מעלה את תשואות האג"ח באופן חריג למדי לתשואה של 4.3%.
המדדים המרכזיים | בישראל מדד ת"א 125 עלה ב-4.5%. מדד הבנקים קפץ אף הוא ב-5.2%. מדדי הנדל"ן וחיפושי הגז והנפט זינקו ב-7.25%. הדולר התחזק מעט והגיע לרמה של 3.74 ש"ח לדולר. תשואת האג"ח ל-10 שנים בישראל ירדה לרמה של 4.83%. כאשר מדדי האג"ח הקונצרני רשמו עליה של כ-0.5%.
בחו"ל | בסיכום החודש מדד ה-S&P500 ירד ב-1%, והנאסדק נחלש ב-0.85%, מדד ה-MSCI AC עלה ב-2%. תשואות האג"ח בארה"ב ל-10 שנים זינקו מרמה של 3.8% ל-4.3% בסוף החודש. בסיומו של חודש הנפט רשם ירידה של לרמה של 74 דולר לחבית, אולם כאמור בסוף החודש ראינו עליות. מדד הני-קיי היפני בלט בירידה של 1.85%, על רקע מינוי ראש ממשלה, שנחשב כפחות.
השווקים הן בישראל והן בארה"ב נסחרו לקראת סוף החודש בהמתנה. השוק האמריקאי לתוצאות הבחירות, כאשר באופן עקרוני זכיה של טראפ נתפסת כטובה יותר עבור שוק המניות. אצלנו, המשקיעים מחכים לבשורות מדיניות שתסרנה את רמת אי הוודאות הגבוהה.
------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------אין באמור לעיל משום תחליף לייעוץ (שיווק) השקעות המתחשב בנתונים ובצרכים הייחודים של כל אדם ואין באמור משום הבטחת תשואה. חלק מהמידע המצוין לעיל מתבסס על מידע פומבי גלוי וכן על מקורות מידע הנחשבים בעיני החברה כאמינים. האמור בכתבה משקף את חוות דעתה של החברה במועד כתיבת הכתבה וזו יכולה להשתנות בכל עת וללא מתן הודעה.
