ארה"ב- מחזורי מסחר נמוכים יחסית בהשפעת חופשות סוף השנה הובילו לשבוע שלילי בארה"ב כאשר S&P500 ירד 0.5%- והנאסדק ירד גם הוא ב0.5%-.
שוק האג"ח בארה"ב קיבל דומיננטיות מיוחדת השנה, בשונה מהשנה לפניה, כאשר התלילות ממשיכה לעלות והאג"ח ל10 שנים בתשואה של 4.6% ולשנתיים בתשואה של 4.3%. חשוב לשים לב לנתונים האלו כיוון שיש בהם השפעה רבה על שוק המניות בשנה הקרובה: אם הריבית בארה"ב תמשיך "לדרוך במקום" (כרגע יש מקסימום 2 הורדות ריבית בלבד בשנת 2025) והשיפוע של העקום מהצד השני ימשיך לעלות זה עלול להקשות על המניות כי התשואות באג"חים הארוכים גבוהות באופן יחסי.
ביום חמישי פורסמו מספר נתונים כלכליים שמשכו תשומת לב בשוק ומשקפים שוק עבודה חזק יחסית לצד סימני חולשה במגזר הייצור : בתביעות הראשוניות לדמי אבטלה נרשמה ירידה ל211 אלף תביעות נמוך מציפיות השוק שעמדו על 222 אלף. מדובר בסימן חיובי לשוק העבודה. בתביעות החוזרות לדמי אבטלה נרשמה גם ירידה קלה של 1.844 מיליון תביעות לעומת צפי של 1.89 מיליון, הנתון מצביע על יציבות מסויימת בשוק העבודה. בנוסף פורסם גם נתון ISM ייצור של 48.4 כאשר הצפי עמד על 47.7 ובנובמבר היה 46.5. על אף שהמדד היה מעל הצפי אך עדיין ערך מתחת ל-50 ממשיך להעיד על התכווצות במגזר הייצור.
ישראל- פתיחה חזקה לשנת 2025 כאשר בשבוע האחרון עלה מדד ת"א 90 3.4%, בלטו ת"א בנייה עם עלייה של 3.7% וסקטור הנפט והגז עם עלייה של 4%. כעת, עיני המשקיעים לעבר מחר שם יודיע בנק ישראל את הודעת הריבית הראשונה לשנת 2025. אולם, הצפי הוא ללא שינוי והריבית צפויה להשאר על 4.5% אך מה שהמשקיעים מחכים לשמוע זה את הצפי של מחלקת המחקר קדימה והתייחסות הנגיד להורדות הריבית הצפויות בשנת 2025. כיום השוק מתמחר שתי הורדות ריבית, הראשונה ברבעון השני והשנייה לקראת סוף השנה. בהודעה האחרונה של בנק ישראל דובר על הורדה אחת במקסימום ויהיה מעניין לשמוע מחר האם ישנו חידוש.
גם האג"חים בארץ בדומה למניות פותחים את השנה החדשה בעליות, כאשר המגמה החזקה ממשיכה בקונצרני הלא צמוד. תל בונד מאגר עלה 1% בחודש החולף ותל בונד שקלי בנקים וביטוח עלה 0.5% בשבוע החולף. בניגוד למגמה של הצמודים , הCOCO בולט בעליות ובחודש האחרון השלים עלייה של 1.4%.
אין להעתיק, לשכפל, לצטט, להפיץ או להעביר את העבודה או חלקים ממנה ללא קבלת אישור מראש ובכתב מהראל פיננסים. עבודה זו מתבססת על מידע פומבי גלוי וכן על מקורות מידע הנחשבים בעיני החברה כאמינים. הנחת החברה כי המידע ונתונים אלו נכונים, אך אין השימוש בהם מהווה אימות ו/או אישור לבדיקת נכונותם. האמור בעבודה זו משקף את חוות דעתנו במועד פרסום העבודה. חוות דעתנו יכולה להשתנות בכל עת וללא מתן הודעה נוספת. החברה לא תהיה אחראית, בכל צורה שהיא, לנזק ו/או הפסד שיגרמו, אם יגרמו, כתוצאה משימוש בעבודה זו, וכן אינה מתחייבת כי התבססות על המידע המופיע בעבודה זו עשוי להניב רווחים. הכותבים ו/או חברות בקבוצת הראל ו/או בעלי עניין בהן ו/או בעלי השליטה בקבוצה, עשויים להחזיק ו/או לסחור, בעבור עצמם ו/או בעבור אחרים, בניירות הערך והנכסים הפיננסים המצוינים בעבודה זו, וזאת באופן המנוגד לאמור בעבודה זו. ניירות הערך ו/או הנכסים הפיננסים הנזכרים בעבודה זו עלולים שלא להתאים לכל משקיע. אין לראות בעבודה זו משום שיווק השקעות או תחליף לשיווק השקעות או תחליף לייעוץ מס עצמאי. עבודה זו אינה מותאמת למטרות ההשקעה ולצרכיו האישים והמיוחדים של כל משקיע.
