ארה"ב-עוד שבוע חיובי בשווקי ארה"ב שמוביל לנתוני שיא מתחילת השנה. S&p500 עלה השבוע 1% ומשלים עלייה של 27% מתחילת השנה, קרוב לשיא שלו של 30% תשואה שנתית מאז שנת 2019. מדד הנאסדק גם הוא ממשיך לעלות והשבוע זינק למעלה מ3%, ומסכם עלייה של 32% מתחילת שנת 2024. גם בשוק האג"ח אנו רואים מגמה חיובית סה"כ כשתשואת US2Y ירדה מ4.2% ל4.1% ותשואת US10Y 4.15%.
ביום רביעי הבא הכרזת ריבית בארה"ב כאשר הצפי להורדת ריבית נוספת של 0.25% לריבית של 4.5% התחזק בשבוע האחרון לאחר פרסום נתוני התעסוקה ונתוני ISM שהיו חיוביים. כרגע ריבית הפד לעוד שנה עומדת על 3.75%. בנאומו השבוע אמר יו"ר הפד ג'רום פאוואל כי מצבה של הכלכלה האמריקאית מאפשר לבנק המרכזי להתקדם בזהירות בהחלטותיו בנוגע להפחתות ריבית. מצב שוק העבודה משתפר והסיכונים בשוק נראים פחות חמורים, הצמיחה חזקה יותר מהתחזיות והאינפלציה עדיין מעל היעד. החדשות הטובות הן שאנחנו יכולים להרשות לעצמנו לנקוט גישה זהירה יותר בזמן שאנחנו מנסים להגיע למצב מאוזן, סיים ואמר.
נתוני דו"ח התעסוקה שהתפרסמו בשישי האחרון היו קרובים לצפי כאשר נתון משרות חדשות עמד על 227 אלף בעוד הצפי עמד על 202 אלף. נתון שיעור אבטלה עמד בדיוק על הצפי עם שיעור של 4.2% ,כאשר באוקטובר הנתון עמד על 4.1%. שיעור ההשתתפות 62.5% לעומת אוקטובר 62.6%. שינוי בעלות שכר ממוצע לשעה (שנתי) 4.0% אל מול צפי של 3.9% ונתוני אוקטובר של 4.0%. סה"כ שינוי חודשי: 0.4% בעוד הצפי עמד על 0.3% ובאוקטובר 0.4%. משרות פנויות אוקטובר 7.7 מיליון כאשר הצפי היה 7.5 מיליון ובספטמבר 7.4 מיליון. יחס משרות פנויות למובטלים 1.11 אל מול ספטמבר 1.08.
נתוני ISM מנהלי רכש לחודש נובמבר היו גם הם חיוביים כאשר שירותים 52.1 אל מול צפי 55.5 וביחס לאוקטובר 56.0. נתוני היצור 48.4 עם צפי של 47.7 וביחס לאוקטובר 46.5. ברביעי הקרוב עתיד להתפרסם נתון CPI ליבה עם צפי של 0.3%, נתון חשוב שגם עתיד להשפיע על החלטת הפד ברביעי הבא.
בישראל מגמה חיובית, שיאים חדשים במדדים המובילים. ת"א 35 עלה השבוע קרוב ל3% ומשלים עלייה של 24.5% מתחילת השנה, ת"א 90 זינק השבוע קרוב ל4% ומשלים עלייה של 29.2% מתחילת השנה. הסקטורים שבלטו השבוע היו הבנקים עם עלייה של 3%, נדל"ן 3.7% ות"א בנייה עם זינוק של 7%. אין ספק שהאירועים האחרונים בסוריה ישפיעו בדרך כלשהי על השווקים ונותר להמתין ולראות איך וכיצד. לגבי שוק האג"ח המקומי אנו רואים המשך מגמה של החודשים האחרונים בו השוק השקלי בולט קצת יותר. תל בונד שקלי בנקים וביטוח עלה השבוע 0.1% ותל בונד שקלי 1-3 עלה השבוע 0.2%.
השקל התחזק השבוע מול הדולר ב1.4%. השער שלו חזק עכשיו ב7.5% מהשער בערב המלחמה וחלש ב2.2% מהשער שלו בערב הרפורמה המשפטית בינואר 2023. הדולר התחזק מול השקל מאז תחילת הרפורמה המשפטית בשיעור דומה להתחזקותו מול סל 6 המטבעות הדיגיטליים, או בקיצור-מבחינת השקל לא קרה פה כלום מאז תחילת 2023.
------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
אין להעתיק, לשכפל, לצטט, להפיץ או להעביר את העבודה או חלקים ממנה ללא קבלת אישור מראש ובכתב מהראל פיננסים. עבודה זו מתבססת על מידע פומבי גלוי וכן על מקורות מידע הנחשבים בעיני החברה כאמינים. הנחת החברה כי המידע ונתונים אלו נכונים, אך אין השימוש בהם מהווה אימות ו/או אישור לבדיקת נכונותם. האמור בעבודה זו משקף את חוות דעתנו במועד פרסום העבודה. חוות דעתנו יכולה להשתנות בכל עת וללא מתן הודעה נוספת. החברה לא תהיה אחראית, בכל צורה שהיא, לנזק ו/או הפסד שיגרמו, אם יגרמו, כתוצאה משימוש בעבודה זו, וכן אינה מתחייבת כי התבססות על המידע המופיע בעבודה זו עשוי להניב רווחים. הכותבים ו/או חברות בקבוצת הראל ו/או בעלי עניין בהן ו/או בעלי השליטה בקבוצה, עשויים להחזיק ו/או לסחור, בעבור עצמם ו/או בעבור אחרים, בניירות הערך והנכסים הפיננסים המצוינים בעבודה זו, וזאת באופן המנוגד לאמור בעבודה זו. ניירות הערך ו/או הנכסים הפיננסים הנזכרים בעבודה זו עלולים שלא להתאים לכל משקיע. אין לראות בעבודה זו משום שיווק השקעות או תחליף לשיווק השקעות או תחליף לייעוץ מס עצמאי. עבודה זו אינה מותאמת למטרות ההשקעה ולצרכיו האישים והמיוחדים של כל משקיע.
