ארה"ב - מדד ה-S&P 500 קבע שיא חדש ועלה בשבוע החולף 1.6% ומדד הנאסד"ק הוסיף 3.3%. אפל חזרה ולקחה ממיקרוסופט את תואר החברה עם שווי השוק הכי גבוה. סקטור השבבים המשיך להמריא כשקיבל דחיפה נוספת מהתוצאות החזקות של ברודקום (AVGO) שעלתה השבוע ב-23.35%, מניית אנבידיה (NVDA) עלתה בשיעור דומה של 21.3%. הבורסה בארה"ב מככבת בהשוואה לעולם כאשר מבדיקה ב-16 השנים האחרונות המניות בארה"ב הניבו תשואה של 457%, בהשוואה לתשואה של 96% של מניות בשווקים מפותחים מחוץ לארה"ב ותשואה של 48% בלבד של המניות בשווקים מתעוררים. זו התקופה הארוכה ביותר של ביצועי יתר של מניות בארה"ב שראינו מעולם.
מדד המחירים לצרכן- האינפלציה בארה"ב ירדה ל-3.3% (נמוך מהצפי), CPI מאי ליבה 0.16% (צפי 0.3%) שנתי 3.4%. העלייה החודשית המתונה ביותר מאז אוגוסט 2021. ליבה שירותים בניכוי דיור רק 0.04%-. אחד הרכיבים שתרם להאטה בעליות המחירים הוא הירידה במחירי האנרגיה בשיעור של 2% בחודש מאי, כאשר רכיב מחירי הדלק ירד ב-3.6%. מחירי המזון ללא שינוי ועלו רק 0.1%. הנתונים מציגים הפתעה חיובית וכן מעידים על כך שהאינפלציה מעט דועכת יחד עם זאת אלו לא נתונים שהשפיעו על החלטת הריבית.
ריבית הפד-בפעם השמינית: הריבית נשארה כשהייתה על 5.5%, בהתאם לציפיות עם סבירות של 99.9%, הפדרל ריזרב השאיר את הריבית בטווח של 5.25-5.5%; הפד צופה 4 הורדות ריבית בשנה הבאה ורק הורדה אחת השנה. בהודעת הריבית נאמר כי אין לפד מחויבות להורדת ריבית כלשהי וכן לא נקבע כמה חודשים נידרש לנתונים התומכים בהחלטה להורדת ריבית. הפד העלה את הצפי לריבית בסוף 2024 ל-5.1% (במרץ עמדה הריבית על 4.6%) ולסוף 2025 4.1%.
עקום התשואות, לאחר פרסום מדד המחירים לצרכן צנח עקום התשואות לרמות של סוף הרבעון הראשון. תשואת US2Y ירדו מ4.9% ל4.7%. תשואת US10Y ירדו מ4.4% ל4.2%.
באירופה- ירדו המניות והאג"חים בחדות אחרי שהנשיא צרפת מקרון הודיע על בחירות. המשקיעים חוששים מניצחון מפלגת הימין "האיחוד הלאומי" של מארין לה פן שמובילה בסקרים בפער גדול. שוק המניות בצרפת איבדז 210 מיליארד דולר מערכו בשבוע החולף ומדד ה-CAC בצרפת צלל השבוע ב-6.2%.
המשקיעים בעולם הזרימו בחודש האחרון 30 מיליארד דולר נוספים לשוקי המניות בעולם. 94% מהכסף הלך לשוק בארה"ב.
בישראל שבע המסחר בת"א הסתיים במגמה חיובית במדדים המובילים כאשר ת"א 90 עלה בשבוע החולף 1.3%+ ומתחילת השנה נמצא בטריטוריה שלילית של 1.3%- מדד ת"א 35 עלה השבוע 1.1%+ ומתחילת השנה הוסיף לערכו 6.6%+. גם השבוע נרשמה בולטות במניות הטכנולוגיה (נובה 5.6%+,קמטק 7.7%+) מדד ת"א טכנולוגיה עלה 1.6%+, מדד הבנקים בהובלת בנק לאומי עלה השבוע 1.5%+.
בגזרת האג"ח גם השבוע האפיק השקלי בלט בעליות בהשוואה לאפיק הצמוד על רקע ירידות התשואות בעולם כאשר תל גוב שקלי 0-2 עלה ב0.1% ותל בונד שקלי הוסיף 1-3 ב0.2%.
מדד המחירים לצרכן לחודש מאי הפתיע כלפי מטה כאשר עלה 0.2% לעומת צפי של 0.5%. אינפלציה ב12 חודשים אחרונים 2.8% (כמו באפריל). ליבה שנתי 2.2%. עיקר הסטייה לעומת הצפי בהשפעת התאמת מדידה של נסיעות לחו"ל: 18%- (לאחר 19%+ באפריל). משקל הסעיף במדד הכולל הוא 3.5%, בנטרול נסיעות לחו"ל האיץ קצב האינפלציה ל-2.9% (2.6% במרץ). דיור 0.4% שנתי 2.6% (אפר' 2.7%). הנתון הנמוך לא צפוי להשפיע על הורדת הריבית בהחלטת ב"י הקרובה (8.7).
עליות מחירים בולטות במדד נרשמו בסעיפי פירות טריים שעלה ב-10.3%, הלבשה והנעלה שעלה ב-2.2%, מזון ותרבות ובידור שעלו ב-1.0% כל אחד, שונות שעלה ב-0.5% ודיור וריהוט וציוד לבית שעלו ב-0.4%, כל אחד. ירידות מחירים בולטות נרשמו בסעיפי: ירקות טריים שירדו ב-2.4% ותחבורה שירד ב-1.7%.
---------------------------------------------------------------------------------------------------אין להעתיק, לשכפל, לצטט, להפיץ או להעביר את העבודה או חלקים ממנה ללא קבלת אישור מראש ובכתב מהראל פיננסים. עבודה זו מתבססת על מידע פומבי גלוי וכן על מקורות מידע הנחשבים בעיני החברה כאמינים. הנחת החברה כי המידע ונתונים אלו נכונים, אך אין השימוש בהם מהווה אימות ו/או אישור לבדיקת נכונותם. האמור בעבודה זו משקף את חוות דעתנו במועד פרסום העבודה. חוות דעתנו יכולה להשתנות בכל עת וללא מתן הודעה נוספת. החברה לא תהיה אחראית, בכל צורה שהיא, לנזק ו/או הפסד שיגרמו, אם יגרמו, כתוצאה משימוש בעבודה זו, וכן אינה מתחייבת כי התבססות על המידע המופיע בעבודה זו עשוי להניב רווחים. הכותבים ו/או חברות בקבוצת הראל ו/או בעלי עניין בהן ו/או בעלי השליטה בקבוצה, עשויים להחזיק ו/או לסחור, בעבור עצמם ו/או בעבור אחרים, בניירות הערך והנכסים הפיננסים המצוינים בעבודה זו, וזאת באופן המנוגד לאמור בעבודה זו. ניירות הערך ו/או הנכסים הפיננסים הנזכרים בעבודה זו עלולים שלא להתאים לכל משקיע. אין לראות בעבודה זו משום שיווק השקעות או תחליף לשיווק השקעות או תחליף לייעוץ מס עצמאי. עבודה זו אינה מותאמת למטרות ההשקעה ולצרכיו האישים והמיוחדים של כל משקיע.
