ובחמישי מבנה פתאל. איזה חברה בלטה בתעשיות הביטחוניות בישראל?
ארה"ב- שבוע אמביוולנטי עבור המשקיעים כאשר מצד אחד פרסום דוחות אנבידיה שנתנו קצת אופטימיות לשוק המניות, בעיקר לנאסד"ק ומצד שני עלייה בעקום התשואות הדולריות על רקע נתון גבוה מהצפי של מדד מנהלי הרכש. עליית העקום החזירה את ציפיות המשקיעים להורדת ריבית אחת בלבד עד סוף שנת 2024.
מדד ה-S&P 500 נותר ללא שינוי בשבוע החולף ומדד הנאסד"ק עלה 1.4%+. מדד מנהלי הרכש PMI מאי גבוה יחסית ומעל לצפי, שירותים 54.8 (צפי 51.2 אפר' 51.3) ייצור 50.9 (צפי 49.9 אפר' 50.0).
שוק האג"ח הוטרד מנתון PMI ועקום התשואות עלה חזרה. תשואת US2Y עלתה מ4.8% ל4.95% ותשואת US10Y עלתה מ4.4% ל4.5%. הצפי לריבית 5.25% בסוף 2024 ו-5.0% באפריל 2025.
אנבידיה פרסמה דוחות והפתיעה הן בשורת הרווח והן בשורת ההכנסות עם הכנסות של 26.04$ מליארד לעומת צפי של 24.6$ מליארד. כמו כן החברה הכריזה על ספליט של 1/10 ב-07.06. הכנסות החברה ברבעון האחרון היו 26 מיליארד דולר, דומות להכנסות של החברה בכל שנת 2022. החברה נתנה צפי להכנסות לרבעון הבא של 28 מיליארד דולר, בערך כפול ממה שמכרה ברבעון המקביל ב-2023. שווי השוק של החברה חצה את גבול ה-2 טריליון דולר. כמה זמן הראלי של אנבידיה עוד צפוי להימשך?
אמזון (AMZN), מטא (META) וגוגל (GOOGL), כולן צרכניות ענק של השבבים של אנבידיה, הן עובדות על תכנון ופיתוח של שבבי AI משלהן. גם AMD (AMD) ואינטל (INTC) עושות אותו דבר. אנבידיה לא שוקטת על שמריה, והיא עובדת על השקת דורות מתקדמים יותר של שבבי ה-AI.
"שבע המופלאות" עלו ב-25.7% מתחילת השנה. אנבידיה (NVDA) לבדה, שעלתה ב-115% מתחילת השנה, אחראית ל-30% (!) מהעלייה במדד הנאסד"ק. ב-5 השבועות האחרונים עלו מניות השבבים ב-20%. זו פעם שנייה השנה שהן עולות ביותר מ-20% בתקופה של 5 שבועות.
ענף הנדל"ן בסין, בשבוע האחרון ממשלת סין הכריזה על הצעדים המשמעותיים ביותר להתמודדות עם המשבר בענף, הבולטים ביניהם; כוונה לגיוס אג"ח הגדול ביותר מזה כעשור של כ-1 טריליון !!! יואן (גם בדולרים זה הרבה, כ-140 מיליארד דולר) שחלקו ישמש לסיוע לענף, שורת הקלות בתנאי לקיחת המשכנתאות, ועידוד חברות ממשלתיות לרכישות מלאי דירות שלא נמכרו כדי להסב אותם לדיור בר השגה. למרות הצעדים המשמעותיים לא ברור האם הם יספיקו כדי להפוך את המומנטום השלילי, והאם למחוזות המקומיים יש מספיק כסף כדי לרכוש מספר משמעותי של דירות שישפיע, במיוחד לאור הגידול החד בגירעונות בזמן הקורונה. לאור זאת גברו הסיכויים להפחתת ריבית נוספת וכנראה נראה צעדים נוספים של הממשלה.
ישראל – שבוע מסחר הסתיים במגמה שלילית למעט המניות הדואליות מענף הטכנולוגיה והשבבים שתפקדו טוב באופן יחסי. מדד ת"א 35 סיים את השבוע עם ירידה של 0.5%- ומדד ת"א 90 השיל 5%-, מדד ת"א טכנולוגיה ירד השבוע 0.9%- אך מתחילת החודש מציג תשואה חיובית של 4.8%+. בגזרת האג"ח מגמה מגמה שלילית על רקע עליית התשואות בארה"ב, האפיק הצמוד ממשיך לבלוט הן בקונצרני והן בממשלתי בהשפעת כשברכקע עלייה בציפיות האינפלציוניות שנה קדימה מעל תחום היעד. מדד תל גוב צמוד 0-2 , אינדקס אג"ח CoCo בנקים ומדד תל בונד צמודות 1-3 עלו בכ-0.5%+ כל אחד. בתקופה זו כאשר הציפיות האיפלציוניות עולות אנו רואים עדיפות בקרב המשקיעים לנכסים צמודי מדד.
מניית ארית תעשיות העוסקת בפיתוח מרעומים ומוצרי אלקטרוניקה צבאיים החל במרעומים לפגזי טנקים, עובר בארטילריה ועד לחימוש משוטט ומדויק. החברה היא אחת הספקיות של משרד הביטחון ושל הצבא שעושה מאז האסון של ה-7 באוקטובר שימוש מוגבר בחימושים. החברה דיווחה כי קיבלה ממשרד הביטחון הזמנה בהיקף של כ-150 מיליון ₪ לאספקת מרעומים במהלך השנים 2024-2025. הזמנה זו מצטרפת להזמנות נוספות שהתקבלו ממשרד הביטחון בחודשים האחרונים שהסתכמו בכ-380 מיליון ₪. מאז פרוץ מלחמת חורבות ברזל עלתה המניה בכ-172%+ ומתחילת השנה כ-44%+.
אין להעתיק, לשכפל, לצטט, להפיץ או להעביר את העבודה או חלקים ממנה ללא קבלת אישור מראש ובכתב מהראל פיננסים. עבודה זו מתבססת על מידע פומבי גלוי וכן על מקורות מידע הנחשבים בעיני החברה כאמינים. הנחת החברה כי המידע ונתונים אלו נכונים, אך אין השימוש בהם מהווה אימות ו/או אישור לבדיקת נכונותם. האמור בעבודה זו משקף את חוות דעתנו במועד פרסום העבודה. חוות דעתנו יכולה להשתנות בכל עת וללא מתן הודעה נוספת. החברה לא תהיה אחראית, בכל צורה שהיא, לנזק ו/או הפסד שיגרמו, אם יגרמו, כתוצאה משימוש בעבודה זו, וכן אינה מתחייבת כי התבססות על המידע המופיע בעבודה זו עשוי להניב רווחים. הכותבים ו/או חברות בקבוצת הראל ו/או בעלי עניין בהן ו/או בעלי השליטה בקבוצה, עשויים להחזיק ו/או לסחור, בעבור עצמם ו/או בעבור אחרים, בניירות הערך והנכסים הפיננסים המצוינים בעבודה זו, וזאת באופן המנוגד לאמור בעבודה זו. ניירות הערך ו/או הנכסים הפיננסים הנזכרים בעבודה זו עלולים שלא להתאים לכל משקיע. אין לראות בעבודה זו משום שיווק השקעות או תחליף לשיווק השקעות או תחליף לייעוץ מס עצמאי. עבודה זו אינה מותאמת למטרות ההשקעה ולצרכיו האישים והמיוחדים של כל משקיע.
